5月31日，美银证券首席投资策略师Michael Hartnett在其最新一期Flow Show中，对当前市场的超级泡沫展开分析，并阐述泡沫破灭后的交易策略。
Hartnett明确，泡沫破裂后的标准操作包括：做多债券、做多此前被严重低估的防御性板块，以及布局被市场“低估”的潜力资产。他同时提示，六月将进入密集事件风险窗口，美国CPI数据发布、欧洲央行加息、G7峰会召开及美联储议息会议等事项，均有可能成为触发泡沫破裂的潜在催化剂。
针对泡沫信号，Hartnett列出多项核心数据：标普500指数虽创历史新高，但成分股中有222只个股较历史高点跌幅超20%，109只个股跌幅超40%；仅21只个股（占指数成分股比例约4%）处于历史高位，这一数字与2000年互联网泡沫顶点时的20只几乎一致。新兴市场分化更为显著，1224只成分股中仅有21只（约2%）处于历史高位。
此外，Hartnett指出，标普500滚动市盈率已达29倍，市场估值基于极为乐观的盈利预测，存在较大下行风险。技术指标层面，美银牛熊指标本周升至8.5，较上周的8.0进一步攀升，主要受高收益债券及新兴市场债券资金流入驱动，正快速逼近历史高位。
此前，Hartnett曾于5月24日发出预警，称当前AI主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次，SpaceX、OpenAI等史诗级IPO或推高AI、芯片等科技股在美股基准指数中的权重至泡沫时期的集中度水平，将美股市场推向更高风险边缘。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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